offline
Zitat:Bitcoin-Miner schmieden lukrative KI-Deals. Sie haben einen großen Vorteil.
Miner können KI-Rechenzentren schnell und kostengünstig einrichten. Starke Gewinne locken.
HARRISON MILLER
15:28 Uhr ET 13.09.2024
Künstliche Intelligenz und Bitcoin sind die jüngsten Goldrausche des 21. Jahrhunderts. Statt Spitzhacke, Schaufel und Pfanne brauchen moderne Pioniere Energie, Rechenleistung und Datenspeicher – und zwar jede Menge.
Der enorme Energiebedarf von KI wächst schnell und Unternehmen brauchen ihn jetzt. In der Zwischenzeit haben sich die Bitcoin-Miner zu kleineren, größeren Betrieben zusammengeschlossen, da die Mining-Gewinne auf historische Tiefststände gesunken sind. Allerdings verfügen die Miner tendenziell über eine gesicherte Energieversorgung. Um zu diversifizieren und ihre freien Kapazitäten zu nutzen, steigen Bitcoin-Aktien wie Core Scientific ( CORZ ) und Iren ( IREN ), früher Iris Energy genannt, in KI und Hochleistungsrechnen (HPC) ein.
................Unter den börsennotierten Bitcoin-Minern verfügen bereits fünf über funktionierende HPC-Kapazitäten, darunter Core Scientific, Iren, Bit Digital ( BTBT ), Hive Digital ( HIVE ) und Hut 8 ( HUT ).
Die Bitcoin-Aktien Bitdeer Technologies ( BTDR ), Bitfarms ( BITF ), Cipher Mining ( CIFR ) und TeraWulf ( WULF ) prüfen KI-Möglichkeiten oder testen Pilotprogramme.
CleanSpark ( CLSK ), Marathon Digital ( MARA ) und Riot Platforms ( RIOT ), die zu den größeren Bitcoin-Aktien gehören, hatten bis Ende August keine Pläne für eine Expansion in den KI-Bereich angekündigt.
Laut JPMorgan fielen die Gewinne aus dem Bitcoin-Mining im August auf ein Allzeittief. Der Hashpreis, der die täglichen Mining-Einnahmen basierend auf der Hashrate-Produktion (Rechenleistung) misst, ist seit der Halbierung im April um 40 % gesunken. Bitcoin-Halbierungen finden etwa alle vier Jahre statt und halbieren die Belohnungen für den Abbau eines Bitcoin-Blocks.
Aber Bergleute seien gut aufgestellt, um über den Bitcoin-Bergbau hinaus zu diversifizieren, schrieb Sam Tabar, CEO von Bit Digital, an IBD. „Bitcoin-Miner verfügen über entsprechende Fähigkeiten für HPC/KI, die gut geeignet sind, den unstillbaren Bedarf an Rechenleistung zu decken.“
Natürlich wird die Nachfrage irgendwann gestillt sein, aber niemand weiß, wie lange das dauern wird.
Andere AI Data Center-Spieler
In der Zwischenzeit treten Bitcoin-Miner gegen Cloud-Anbieter wie Hewlett Packard Enterprise ( HPE ) und den Rechenzentrumsführer Equinix ( EQIX ) sowie gegen namhafte Hyperscaler an. Hyperscaler sind große Cloud-Anbieter mit mehreren Rechenzentren weltweit und riesigen Rechenressourcen, wie Amazon ( AMZN ) Amazon Web Services, Alphabets ( GOOGL ) Google Cloud Platform, Microsoft ( MSFT ) Azure und IBM ( IBM ) Cloud und Oracle ( ORCL ). Hyperscaler und Cloud-Anbieter bieten ähnliche Dienste an, Cloud-Anbieter können jedoch einen individuelleren Service anbieten.
Doch der Zugang der Miner zu bereits verfügbarer, oft günstiger Energie ist ein großer Kosten- und Geschwindigkeitsvorteil.
Der Bedarf an KI-Energie ist enorm
KI-Programme und die Rechenzentren, in denen sie gehostet werden, benötigen große Mengen an zuverlässiger Energie. Das Energieministerium berichtete, dass Rechenzentren das 10- bis 50-fache an Energie verbrauchen wie ein gewerbliches Bürogebäude.
werden US-Rechenzentren im Jahr 2024 etwa 21 Gigawatt Strom und im Jahr 2030 35 GW Strom benötigen Nach Schätzungen der Federal Energy Regulatory Commission . könnten Rechenzentren bis dahin bis zu 9 % der gesamten US-Stromerzeugung verbrauchen Laut Analysten des Electric Power Research Institute .
Und Goldman Sachs prognostiziert, dass KI den Strombedarf von Rechenzentren bis 2030 um 160 % steigern wird. Bis 2028 könnte KI 19 % des Strombedarfs von Rechenzentren ausmachen.
Laut Goldman verbraucht eine ChatGPT-Abfrage im Durchschnitt zehnmal so viel Strom wie eine Google-Suche. Unterdessen schätzt die US Energy Information Administration, dass Krypto-Mining 0,6 % bis 2,3 % des jährlichen US-Stromverbrauchs ausmacht.
Können Bitcoin-Miner für KI verwendet werden?
Bergleute wetteifern darum, eine Rolle bei der Deckung des Energiebedarfs von KI zu spielen, indem sie ihre langfristigen Energievereinbarungen nutzen.
„Bitcoin-Miner sind oft in Regionen mit reichlich erneuerbaren Energiequellen tätig, was es ihnen ermöglicht, kostengünstige Energie zu nutzen, die die Betriebskosten erheblich senkt“, sagte Tabar von Bit Digital. „Durch die Platzierung von Anlagen in der Nähe erneuerbarer Energiequellen wie Wasserkraft, Geothermie, Wind oder Sonne können Bergleute im Vergleich zu herkömmlichen Rechenzentren einen höheren Grad an Energieeffizienz erreichen, ein entscheidender Vorteil für die energieintensiven Anforderungen von HPC/KI-Arbeitslasten.“
Iren weist darauf hin, dass seine Rechenzentren der nächsten Generation zu 100 % mit erneuerbarer Energie betrieben werden und mehrere Standorte in Kanada und Childress, Texas, haben. Ein weiteres Beispiel ist HIVE Digital. Im Juli kündigte HIVE Pläne zur Entwicklung eines 100-Megawatt-Bergbaubetriebs in Paraguay an, der vom Wasserkraftwerk Itaipu mit Strom versorgt werden soll.
Tabar fügte hinzu, dass Bergleute in der Nähe erneuerbarer Energiequellen ihre Abhängigkeit von teuren und lückenhaften Energienetzen minimieren. Das steigert die Wirtschaftlichkeit.
Viel schnellerer Aufbau von KI-Rechenzentren
Normalerweise dauert es drei bis fünf Jahre, ein HPC-Rechenzentrum von Grund auf aufzubauen, schrieben die JPMorgan-Analysten Reginald Smith und Charles Pearce Ende Juni in einer Forschungsnotiz. Doch dieser Zeitplan hat sich im vergangenen Jahr aufgrund der immer länger werdenden Warteliste für Netzanschlüsse für KI-Projekte immer weiter in die Länge gezogen.
Und die Baukosten für diese neuen Rechenzentren können je nach Größe, Design und Redundanzanforderungen zwischen 12 und 20 Millionen US-Dollar pro Megawatt liegen.
„Dadurch erhalten Unternehmen, die heute Zugang zu billigem Strom und zusätzlichen Verbindungsvereinbarungen und Stromgenehmigungen haben, eine Prämie“, schrieben Smith und Pearce. Das Paar schätzt, dass die Beschleunigung des Stromzugangs um drei bis vier Jahre oder die Übernahme oder Partnerschaft mit einem Bitcoin-Miner für einen Hyperscaler wie Microsoft oder Amazon Web Services einen Wert von 140 Millionen US-Dollar pro Megawatt haben könnte.
Die 14 Bitcoin-Miner, denen JPMorgan folgt, verwalten mehr als 5 Gigawatt Strom und haben in verschiedenen Bau- und Genehmigungsphasen Zugriff auf weitere 4,5 Gigawatt.
Ein Gigawatt reicht aus, um 750.000 Haushalte mit Strom zu versorgen.
Zwei Modelle für den Übergang von Bitcoin zu KI
Bisher haben sich zwei Geschäftsmodelle für die Ausweitung auf KI durch Bitcoin-Miner herausgebildet.
Das erste ist ein Capex-Light-Modell, bei dem Bitcoin-Miner Rechenzentrumsflächen an Hyperscaler vermieten, die ihre eigenen Grafikprozessoren oder GPUs kaufen und bereitstellen.
Der zweite Ansatz ist ein investitionsintensiverer Ansatz, bei dem Miner ihre eigenen GPUs finanzieren und betreiben und Rechenkapazität an KI-Kunden verkaufen. Beide Modelle erfordern eine Aufrüstung des Rechenzentrums, letzteres ist jedoch für die Miner deutlich teurer.
Unter Rechenkapazität versteht man Rechenzentrumsressourcen wie Rechenleistung, Serverraum und Arbeitsspeicher.
Smith und Pearce von JPMorgan schätzen, dass Bergleute, die das investitionsintensive Modell nutzen, 1.540 bis 3.950 US-Dollar pro Megawattstunde erwirtschaften können, ohne Stromkosten. Für das Capex-Light-Modell schätzt das Unternehmen den Umsatz auf etwa 118 US-Dollar pro MWh, wobei die Stromkosten an den Kunden weitergegeben werden.
Im Vergleich dazu belaufen sich die Bitcoin-Mining-Einnahmen ohne Stromkosten auf etwa 85 bis 95 US-Dollar pro MWh, schätzt JPMorgan.
Bitcoin-Miner-Hardware-Upgrades
Aber selbst für Szenarien mit geringem Investitionsaufwand müssen Bitcoin-Miner ihre Hardware aufrüsten, um die KI-Arbeitslasten bewältigen zu können.
„Der Vergleich von Bitcoin-Minern mit HPC-GPU-Servern ähnelt dem Vergleich eines Hyundai mit einem Lamborghini“, schrieb Tabar. „Bitcoin-Mining-Maschinen werden mit anwendungsspezifischen integrierten Schaltkreisen (ASICs) gebaut, die für eine einzelne, sich wiederholende Aufgabe optimiert sind und mathematische Rätsel lösen, um Transaktionen zu validieren und das Netzwerk zu sichern.“
Im Gegensatz dazu erfordern HPC-GPU-Server weitaus vielseitigere und leistungsfähigere Prozessoren, die für die Parallelverarbeitung ausgelegt sind. Laut Tabar ist dies für Aufgaben wie maschinelles Lernen, Training neuronaler Netze und andere komplexe KI-Workflows von entscheidender Bedeutung.
„Während sowohl Bitcoin-Mining als auch HPC/KI energieintensiv sind, ist die HPC/KI-Infrastruktur von Natur aus komplexer“, sagte Tabar.
Dennoch ist die Nachrüstung von Bitcoin-Mining-Anlagen zu Rechenzentren auf HPC-Niveau viel günstiger als ein Neubau. Laut JPMorgan schätzt Core Scientific die Kosten für die Upgrades auf 5 bis 7 Millionen US-Dollar.
Der CoreWeave-Deal von Core Scientific
Bitcoin-Aktien-Leistungskapazität, TabelleIm März gab Core Scientific einen Hosting-Vertrag mit CoreWeave bekannt, einem von Nvidia ( NVDA ) unterstützten Cloud-KI-Unternehmen. Der ursprüngliche Vertrag mündete in einer Reihe von 12-Jahres-Verträgen und -Verlängerungen, die voraussichtlich einen Umsatz von 6,7 Milliarden US-Dollar generieren werden.
Core Scientific modernisiert seine Rechenzentrumsinfrastruktur, um den HPC-Betrieb zu unterstützen. Zu den Upgrades gehören Primärstrom-, Notstrom- und Kühlsysteme, sagte CEO Adam Sullivan gegenüber IBD.
Laut Sullivan wurde Core Scientific damit beauftragt, 382 Megawatt seiner Bitcoin-Mining-Infrastruktur für die GPUs von CoreWeave zu modifizieren, sagte Sullivan gegenüber IBD. Es verfügt bereits über eine gewisse Kapazität, und Upgrade-Projekte für die verschiedenen Erweiterungen sind im Gange. Sullivan geht davon aus, die zusätzliche Strominfrastruktur im ersten Halbjahr 2025 bis zum ersten Halbjahr 2026 bereitzustellen.
CoreWeave zahlt etwa 575 Millionen US-Dollar für Upgrades und Modifikationen und stellt die Chips und Server zur Verfügung, berichtete Core Scientific in seinen Q2-Ergebnissen . Im Gegenzug stellt Core Scientific laut JPM einen zukünftigen Servicekredit in Höhe von 300 Millionen US-Dollar bereit. Core Scientific wird mit der Bereitstellung der Infrastruktur wiederkehrende Einnahmen erzielen.
Core Scientific meldete im zweiten Quartal einen HPC-Umsatz von 5,5 Millionen US-Dollar bei einer Bruttomarge von 11 %. Für seinen CoreWeave-Vertrag meldete das Unternehmen eine Gewinnspanne von 80 %.
Bit Digital Eyes strebt eine KI-Laufrate von 100 Millionen US-Dollar an
Bit Digital betreibt ein ähnliches Leasingmodell.
„Unser Kunde zahlt uns einen Stundensatz pro GPU-Karte“, sagte CEO Sam Tabar gegenüber IBD.
In seinem Q2-Bericht gab Bit Digital an, einen HPC-Umsatz von 12,5 Millionen US-Dollar erzielt zu haben. Dies kam von über 2.000 Nvidia H100-GPUs, die in einem Rechenzentrum in Island eingesetzt wurden. Im ersten Halbjahr erwirtschaftete das KI-Geschäft einen Umsatz von 20,57 Millionen US-Dollar, also fast 35 % des Gesamtumsatzes.
Bit Digital strebt bis zum Jahresende 2024 einen KI-Umsatz von 100 Millionen US-Dollar an.
Iren Is Capex-Intensive AI Model
Iren, früher Iris Energy genannt, ist laut Smith und Pearce von JPMorgan ein Beispiel für das investitionsintensive Modell.
Das Unternehmen besitzt 816 Nvidia H100-GPUs für sein KI-Dienstleistungsgeschäft, nachdem es im April 568 für 22 Millionen US-Dollar hinzugefügt hatte .
Laut seinem Finanzbericht für 2024 vom 28. August erwirtschaftete Iren im letzten Jahr einen Umsatz mit KI-Cloud-Diensten in Höhe von 3,1 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen begann im dritten Quartal mit der Einnahme von KI-Umsätzen.
Laut seiner Q3-Präsentation generiert Iren einen Umsatz von 2 bis 2,50 US-Dollar pro GPU-Stunde, was nur 0,06 US-Dollar pro Stunde an Strom kostet .
Das Unternehmen geht davon aus, dass seine 816 KI-GPUs einen Jahresgewinn von 14 bis 17 Millionen US-Dollar erwirtschaften werden. Und die Amortisationszeit betrage lediglich 24 Monate, heißt es.
Smith und Pearce glauben, dass Iren am besten in der Lage ist, die Chancen von HPC und KI zu nutzen, und verweisen auf überschüssige Stromkapazitäten, die nicht mit dem Bitcoin-Mining verbunden sind.
Gewinnsteigerung für Bitcoin-Miner
Sigel von Van Eck sagt, dass das KI-Arbitrage-Spiel lukrativ sein kann.
Daten von Van Eck zeigen, dass börsennotierte Bitcoin-Miner im MVIS Global Digital Assets Equity Index derzeit über eine Stromkapazität von 6.726 MW (6,73 GW) verfügen. Die Bergleute streben eine Gesamtstromkapazität von 14.714 MW an.
Wenn die Bergleute bis 2027 20 % auf KI und HPC umstellen, schätzt VanEck, dass der zusätzliche jährliche Gesamtgewinn über 13 Jahre 13,9 Milliarden US-Dollar übersteigen könnte. Laut VanEck ergibt sich daraus ein Nettobarwert von 37,6 Milliarden US-Dollar, unter der Annahme eines Abzinsungssatzes von 17 %.
Bei dieser Übung wird davon ausgegangen, dass Bergleute wie Iren die GPUs selbst kaufen. Aber viele würden wahrscheinlich ein Hosting-Modell wie Core Scientific verfolgen, schrieb Sigel. Das Hosting-Modell verringert zwar das Margenpotenzial, senkt aber auch die erforderlichen Investitionen.
Bitcoin-Aktien und KI
Wie viel wird KI zu Bitcoin-Minern beitragen? Es gibt Grenzen.
Selbst die Unternehmen, die am stärksten in KI-Rechenzentren drängen, erzielen immer noch den größten Teil ihrer Einnahmen aus dem Bitcoin-Mining. Bitcoin-Aktien spiegeln dies im Allgemeinen wider und schwanken täglich mit den Kryptopreisen. Der Bitcoin-Preis ist von seinen Höchstständen entfernt. Unterdessen verzeichneten die KI-Aktien in den letzten zwei Monaten einen Rückgang.
Die Aktie von Core Scientific hat sich seit dem Konkurs im Januar ungefähr verdoppelt. Die Aktien brachen am Freitag mit einem starken Aufschwung von ihrer 50-Tage-Linie aus.
Die Bit Digital-Aktie ist deutlich von den Juli-Höchstständen gefallen und wird unter 3 gehandelt. Die Bitcoin-Aktie Iren ist seit Anfang Juli um etwa 50 % gestiegen und wird derzeit bei etwa 8 gehandelt.
https://www.investors.com/news/bitcoin-m...a-centers/
__________________
