Was die Märkte bewegt - News, Infos, Meldungen, Analysen, Kommentare & Interessantes

28. Februar 2025

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Friday

Economic data:
PCE inflation, month over month, January (+0.3% expected, +0.3% previously);
PCE inflation, year over year, January (+2.5% expected, +2.6% previously);
"Core" PCE, month over month, January (+0.3% expected, +0.2% previously);
"Core" PCE, year over year, January (+2.6% expected; +2.8% previously);
MNI Chicago PMI, February (39.5 prior)

Earnings:
fuboTV (FUBO)

28.02.2025

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Marktberichte - Live Updates - Schlussglocke

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Yahoo

https://finance.yahoo.com/news/live/stoc...17105.html

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CNBC

https://www.cnbc.com/2025/02/27/stock-ma...dates.html

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tagesschau-Finanzen

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/fin...n-106.html

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finviz.com

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https://finviz.com/futures_charts.ashx

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Business-TV-Live

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Bloomberg Business News Live

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Watch Schwab Network LIVE

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Stock market today: Live coverage from Yahoo Finance

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https://finviz.com/published_map.ashx?t=..._061424662

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1-Week-Performance





https://finviz.com/published_map.ashx?t=..._061798493

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1-Month-Performance (Februar)





https://finviz.com/published_map.ashx?t=..._061849545

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Year-to-Date-Performance




https://finviz.com/published_map.ashx?t=..._062099717

CNBC
S&P 500 steigt am Freitag um mehr als 1% und beendet einen stürmischen Februar, da die Anleger den Konflikt zwischen Trump und Zelenskyy hinter sich lassen

Updated Fri, Feb 28 2025 4:48 PM EST
Hakyung Kim
Alex Harring


Die Aktienkurse konnten am Freitag zulegen und beendeten damit eine unbeständige Woche und einen verlustreichen Monat für die wichtigsten Durchschnittswerte.

Am Freitag kam es zu einem kurzen Rückschlag, nachdem Präsident Donald Trump und der ukrainische Präsident Volodymyr Zelenskyy im Oval Office aneinandergeraten waren, was die Besorgnis über erhöhte geopolitische Risiken weckte.

Der S&P 500 stieg am Freitag um 1,59% und schloss bei 5.954,50. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 601,41 Punkte bzw. 1,39% und schloss bei 43.840,91. Der Nasdaq Composite kletterte um 1,63 % und schloss bei 18.847,28 Punkten.

Bis zum Handelsschluss am Freitag zogen die Aktien stark an. Dies könnte zum Teil auf die Neugewichtung der Indizes und andere technische Kaufquellen zurückzuführen sein. An der New Yorker Börse gab es ein starkes Ungleichgewicht auf der Kaufseite der Market-on-Close-Aufträge.

Im bisherigen Monatsverlauf war der Nasdaq mit einem Rückgang von fast 4 % im Februar am stärksten betroffen, was vor allem auf einen Rückgang von 3,5 % in dieser Woche zurückzuführen ist. Dies war der schlechteste Monat für den technologielastigen Index seit April 2024.

Der S&P 500 sank in dieser Woche um etwa 1 % und im Februar um 1,4 %. In der Zwischenzeit gelang es dem Dow, sich besser zu entwickeln und stieg in der Woche um etwa 1 %. Im bisherigen Monatsverlauf hat der 30-Aktien-Index jedoch 1,6 % verloren.

Die wichtigsten Benchmarks drehten am Freitag kurzzeitig ins Minus, nachdem Trump zusammen mit Vizepräsident JD Vance in einem außergewöhnlichen Moment vor den Medien im Weißen Haus mit Zelenskyy gestritten hatte. Die Staats- und Regierungschefs trafen sich am Freitag, um über ein mögliches Abkommen über ukrainische Bodenschätze für die USA zu sprechen, von dem die Investoren hofften, dass es eine Vorstufe zu einem Ende des Krieges mit Russland sein würde.

"Entweder Sie machen einen Deal oder wir sind raus", sagte Trump an einer Stelle zu Zelenskyy. "Sie spielen mit dem Dritten Weltkrieg".

Trump postete daraufhin auf Truth Social, dass Zelenskyy "nicht zum Frieden bereit ist, wenn Amerika beteiligt ist".

"Er kann zurückkommen, wenn er zum Frieden bereit ist", fügte der Präsident hinzu, der im Wahlkampf ein schnelles Ende des russisch-ukrainischen Krieges versprochen hatte.

Der Cboe-Volatilitätsindex, ein Gradmesser für die Angst an der Wall Street, schnellte nach dem Schlagabtausch der beiden Politiker in die Höhe. Der Index kletterte zeitweise auf 22,40 und erreichte damit den höchsten Stand seit dem 27. Januar.

"Ich bin beunruhigt über das, was ich gerade gesehen habe", sagte der Investor Jim Lebenthal von Cerity Partners im "Halftime Report" von CNBC. "Wenn die Außenpolitik jetzt Russland und Wladimir Putin stärkt, ist das nicht gut für den Aktienmarkt. Ich glaube nicht, dass das gut für die Weltwirtschaft ist. Es fällt mir schwer, etwas anderes zu behaupten", fügte Lebenthal hinzu.


Larry Tentarelli, Gründer und CEO des Blue Chip Daily Trend Report, fügte hinzu: "Dies ist immer noch ein sehr nachrichtengetriebener Markt, und jeder Hinweis auf eine Eskalation oder eine fehlende Lösung mit Russland [und] der Ukraine sollte die Volatilität in einer ohnehin schon volatilen Woche noch erhöhen."

"Aus Sicht der Märkte würde ich diese Nachrichten mit höherer Volatilität jederzeit erwarten, bis sie gelöst sind", so Tentarelli.

Die Anleger wurden in den letzten Tagen auch durch Trumps Versprechen von Zöllen verunsichert, und die jüngsten Wirtschaftsberichte enthielten Warnsignale. Ein Rückgang von 8,5 % beim Megacap-Tech-Titan Nvidia am Donnerstag nach seinem Quartalsbericht trübte die Stimmung der Anleger zusätzlich.

Am Freitag korrigierte die Atlanta Fed ihre BIP-Now-Messung, die Wirtschaftsdaten in Echtzeit verfolgt und kontinuierlich anpasst, und prognostizierte einen Rückgang der Wirtschaftsleistung im ersten Quartal um 1,5 %.


https://www.cnbc.com/2025/02/27/stock-ma...dates.html

Yahoo

Diese Woche in Trumponomics: Vielleicht war die Biden-Wirtschaft doch nicht so schlecht?

Rick Newman · Senior Columnist
Updated Sat, March 1, 2025 at 4:00 PM GMT+1


Die Amerikaner stimmten 2024 eindeutig gegen die Wirtschaft von Joe Biden. Die Inflation und die Wahrnehmung der Unfähigkeit der Demokraten gaben den Ausschlag für den Sieg von Donald Trump bei der Präsidentschaftswahl. Das Verbrauchervertrauen stieg nach der Wahl sprunghaft an, als ob die wirtschaftliche Rettung nahte.

Nur einen Monat nach Beginn von Trumps Präsidentschaft sind die Amerikaner jedoch düsterer gestimmt als am Ende von Bidens Amtszeit. Der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board ist auf den niedrigsten Stand seit Juni letzten Jahres gesunken.

"Der Pessimismus in Bezug auf die Zukunft ist zurückgekehrt", erklärt das Conference Board diese Veränderung. Der Index liegt jetzt in der Nähe der gedrückten Niveaus von 2022, als die Inflation wütete, und der Erwartungsindex liegt in der Nähe der Niveaus, die oft mit einer Rezession verbunden sind.

Der Anlegerklasse geht es nicht besser. Die monatliche Umfrage der American Association of Individual Investors zeigt, dass die bullische Stimmung auf dem niedrigsten Stand seit März 2023 ist.

Seit Trumps Amtsantritt ist der S&P 500-Index um etwa 1 % gesunken, vor allem weil Trumps Zolldrohungen - und sein Versuch, die Bundesregierung abzubauen - Wachstum und Gewinne bedrohen.


Semafor wies sarkastisch auf den "amerikanischen Exzeptionalismus" hin, indem er darauf hinwies, dass sich die Aktienmärkte in Hongkong, Europa und Mexiko seit Trumps Amtsantritt deutlich besser entwickelt haben als die US-Aktien.

In einem Videobriefing am 27. Februar sagte Tom Lee, Mitbegründer der Investmentfirma Fundstrat: "Die Kunden haben begonnen, darüber zu sprechen, was genau das Ziel des Weißen Hauses ist. Wollen sie, dass die Aktienkurse fallen?"

Trump hat einen mystischen Glauben an seine eigenen Kräfte, und er besteht weiterhin darauf, dass seine einzigartige Mischung aus Protektionismus, Staatsverkleinerung, Deregulierung und Steuersenkungen ein neues "goldenes Zeitalter" einleiten wird.

"Seit der Wahl hat das VERTRAUEN in unserer Nation, das VERTRAUEN in der Wirtschaft und das VERTRAUEN in unserem Land ein Allzeithoch erreicht", schrieb Trump am 26. Februar in den sozialen Medien.

Das war einen Tag, nachdem die Umfrage des Conference Board gezeigt hatte, dass das "Vertrauen" in der realen Welt drei Monate in Folge gesunken war.

Kann Trump die Amerikaner davon überzeugen, dass sie zuversichtlicher sind, als sie sind, oder dass die Wirtschaft besser ist, als sie glauben?

Biden hat es jedenfalls versucht. Er hielt immer wieder Reden, in denen er das Rekordwachstum bei den Arbeitsplätzen, das Wiedererstarken der Gewerkschaften und die sinkende Inflation anpries, während seine düsteren Zustimmungswerte unter 40 % verharrten. Nachdem Vizepräsidentin Kamala Harris Biden im letzten Sommer als Kandidatin der Demokraten abgelöst hatte, gelang es ihr offensichtlich nicht, die Wähler von dem Plan der Demokraten zu überzeugen.

Für Trump könnte es jetzt noch schwieriger werden, weil es neue Anzeichen für Risse in der Wirtschaft gibt. So sind die Anträge auf Arbeitslosenversicherung in der letzten Woche sprunghaft angestiegen. Das könnte ein Ausreißer sein, aber auch der Beginn eines steigenden Trends bei der Arbeitslosigkeit, wobei Trumps Entlassungen auf Bundesebene ein Faktor sein könnten.



Plötzlich gibt es eine ganze Reihe weiterer beunruhigender Anzeichen.

Die Verbraucherausgaben sind im Januar entgegen den Erwartungen eines bescheidenen Anstiegs gesunken. Einige Wirtschaftswissenschaftler sind nun der Meinung, dass dieser Rückgang zu einem schrumpfenden BIP im ersten Quartal führen könnte.

Das Tool GDPNow der Federal Reserve Bank of Atlanta prognostiziert derzeit einen Rückgang des BIP um 1,5 % im ersten Quartal, was den stärksten Rückgang seit der COVID-Rezession im Jahr 2020 bedeuten würde. In einer Analyse vom 28. Februar mit der Überschrift "Trumpcession?" prognostiziert Capital Economics nun einen Rückgang des BIP im ersten Quartal um 1 %.


Die jüngste Umfrage der Kansas City Federal Reserve im verarbeitenden Gewerbe ergab einen deutlichen Rückgang der Beschäftigung und neue Sorgen über Zölle, die die Rentabilität beeinträchtigen.

Torsten Sløk, Chefvolkswirt des Private-Equity-Unternehmens Apollo, dem Eigentümer von Yahoo Finance, stellte in einer E-Mail vom 28. Februar fest, dass "in den letzten Wochen die Wahrscheinlichkeit einer Rezession in den nächsten 12 Monaten gestiegen ist".


Wenn es ein Symbol für die Probleme der Nation in Sachen Eier unter Trump gibt, dann sind es die Eierpreise.

Eine Vogelgrippe-Epidemie hat sie im letzten Jahr um 53 % in die Höhe getrieben. In einigen Geschäften wurden sie knapp und sie verlangten 10 Dollar oder mehr für ein Dutzend. Das Landwirtschaftsministerium erwartet, dass die Eierpreise in diesem Jahr um weitere 41 % steigen werden. Trump hat sich kaum geäußert, obwohl das Landwirtschaftsministerium kürzlich einen Plan zur Lösung des Problems angekündigt hat.


Inmitten all dessen beginnt Trumps Ruf, was die Wirtschaft angeht, zu sinken.

Während der meisten Zeit von Trumps erster Amtszeit war seine Zustimmung zur Wirtschaft höher als seine allgemeine Zustimmung. Aber jetzt nicht mehr. Umfragen von Ipsos und Quinnipiac vom Februar zeigen, dass Trumps Missbilligungswerte für die Wirtschaft höher sind als seine Zustimmungswerte, wobei seine Gesamtzustimmung in den mittleren 40 %-Bereich gefallen ist.


"Die blinkenden gelben Ampeln in der Wirtschaft sollten die Republikaner beunruhigen", warnte der Cook Political Report am 27. Februar. "Trumps anhaltende Drohungen mit Zöllen [belasten] die Stimmung der Verbraucher.

Trump könnte das Blatt wenden, indem er zum Beispiel seine Zolldrohungen zurücknimmt. Worauf wartet er noch? Eine Lehre aus Bidens Präsidentschaft ist, dass es fast unmöglich sein kann, das Vertrauen der Wähler in den Präsidenten zurückzugewinnen, wenn sie es einmal verloren haben. Trumps Zustimmungswerte sinken bereits schneller als die von Biden zu Beginn seiner Präsidentschaft, und das, bevor die meisten von Trumps angedrohten Zölle in Kraft getreten sind.

Wenn Trump wirklich besser für die Wirtschaft ist, wäre jetzt ein guter Zeitpunkt, dies zu beweisen.


https://finance.yahoo.com/news/this-week...07188.html

MarketWatch
Market Extra

Die Wall Street kann nicht aufhören, über die "Mar-a-Lago-Vereinbarung" zu reden. Einst galt die Idee als abwegig, doch immer mehr Wall Street-Banken nehmen den Plan ernst

By Joseph Adinolfi
Published: March 1, 2025 at 7:30 a.m. ET


Eine Theorie darüber, wie die Trump-Regierung das internationale Finanzsystem umstrukturieren könnte, um den amerikanischen Interessen besser zu dienen, wird an der Wall Street langsam ernst genommen.

Die sogenannte Mar-a-Lago-Vereinbarung, die einst als abwegige Idee galt, hat in letzter Zeit die Aufmerksamkeit von Strategen und Forschern in großen Banken und Forschungsinstituten auf sich gezogen. In Berichten, die MarketWatch zur Verfügung gestellt wurden, haben sie versucht, die Durchführbarkeit eines solchen Abkommens zu untersuchen und herauszufinden, wie es sich auf die Märkte und ihre Kunden auswirken könnte.

Präsident Trump hat nicht angedeutet, dass er ein solches Rahmenwerk verfolgt oder zu verfolgen gedenkt, das von Befürwortern als nichts weniger als eine Neuordnung des internationalen Währungssystems bezeichnet wird.

Aber zumindest zwei der wichtigsten Wirtschaftsberater des Präsidenten - Finanzminister Scott Bessent und Stephen Miran, Trumps Kandidat für den Vorsitz des Rates der Wirtschaftsberater - haben angedeutet, dass es der Regierung helfen könnte, einige ihrer Ziele zu erreichen, insbesondere im Hinblick auf die Verringerung der Schuldenlast der USA und die Wiederbelebung der amerikanischen Produktion.

Dem Wall Street Journal zufolge soll Bessent gesagt haben, dass er sich für "eine Art globale wirtschaftliche Neuordnung" einsetzen werde.



Was ist die "Mar-a-Lago-Vereinbarung"?

Im Wesentlichen würde das Abkommen darauf abzielen, Amerikas größte Handelspartner und Gläubiger für eine Vereinbarung zu gewinnen - oder sie unter Druck zu setzen, indem sie mit dem Zugang zu den amerikanischen Märkten oder dem amerikanischen Sicherheitsschirm drohen -, bei der sie zusammenarbeiten würden, um den US-Dollar zu schwächen, die amerikanischen Kreditkosten zu senken und mehr produktionsbezogene Investitionen in den USA zu fördern - und gleichzeitig die Vorrangstellung des Dollars auf der internationalen Bühne zu wahren.

Im Mittelpunkt des Handels steht der Dollar DXY +0,30%. Obwohl der Dollar seit Jahresbeginn nachgegeben hat, notiert er laut Steve Englander, dem weltweiten Leiter der G-10-Währungsforschung bei Standard Chartered, auf handelsgewichteter Basis immer noch auf dem höchsten Stand seit Mitte der 1980er Jahre.

Die genaue Funktionsweise des Abkommens ist jedoch unklar, und es bleibt fraglich, ob es Trump tatsächlich gelingen könnte, sowohl amerikanische Verbündete wie die Europäer als auch Rivalen wie China zur Zustimmung zu bewegen.



Welches Problem würde das "Mar-a-Lago-Abkommen" lösen?

Wie Miran in einem im November veröffentlichten Papier erläuterte, hat der Reservestatus des US-Dollars seine Vor- und Nachteile.

Einer der Nachteile besteht darin, dass der Dollar ständig überbewertet ist, weil er die Nachfrage nach Reserveaktiva wie US-Schulden ankurbelt.

Es gibt auch Vorteile. Doch je mehr die wirtschaftliche Dominanz der USA schwindet, desto höher werden die mit diesem Status verbundenen Kosten, so Miran. Genau hier soll das Mar-a-Lago-Abkommen Abhilfe schaffen.



Wie würde das funktionieren?

Um ihn in die Tat umzusetzen, müsste Trump Zusagen von amerikanischen Handelspartnern und Gläubigern erhalten, dass sie gemeinsam an der Schwächung des Dollars arbeiten würden. Aber er müsste auch sicherstellen, dass der Verkauf von Dollarreserven die Kreditkosten nicht in die Höhe treibt.

Es gibt noch einen weiteren erschwerenden Faktor: Die Trump-Administration hat bereits Zölle eingeführt, die sie als Einnahmequelle und als Instrument zur Ankurbelung der US-Produktion anpreist.

Eine Erhöhung der Zölle führt aber auch dazu, dass eine Währung stärker wird. Anstatt mehr Unternehmen zu ermutigen, Waren in den USA herzustellen, könnte dies den gegenteiligen Effekt haben.

Um den heiklen Spagat zu schaffen, einen schwächeren Dollar zu schaffen, ohne die Kreditkosten in den USA in die Höhe zu treiben, griff Miran in seinem Papier auf eine Idee zurück, die erstmals von Zoltan Pozsar, dem ehemaligen Marktguru der Credit Suisse, vorgeschlagen wurde, der im Juni ein Papier über das Mar-a-Lago-Abkommen veröffentlichte.

Als Teil der Vereinbarung würden die US-Gläubiger zustimmen, die von ihren Zentralbanken gehaltenen US-Anleihen gegen 100-jährige, nicht handelbare "Jahrhundertanleihen" zu tauschen. Andernfalls könnte Washington damit drohen, sie aus dem US-Sicherheitsschirm zu verdrängen.

Diese Anleihen würden nicht verzinst, könnten aber bei Fälligkeit mit einem leichten Aufschlag zurückgekauft werden. Um die Gläubiger für den Mangel an Liquidität zu entschädigen, würden ihnen Swap-Linien der Fed zur Verfügung gestellt, um ihren kurzfristigen Liquiditätsbedarf zu decken.

"Ein solches Mar-a-Lago-Abkommen gibt einer Version eines multilateralen Währungsabkommens des 21. Jahrhunderts Gestalt. Präsident Trump wird wollen, dass Ausländer für die von den Vereinigten Staaten bereitgestellte Sicherheitszone mitbezahlen", so Miran in seinem Papier.

"Eine Abwertung des Dollars trägt zur Schaffung von Arbeitsplätzen in der amerikanischen Produktion bei und verlagert die Gesamtnachfrage vom Rest der Welt in die USA", fügte er hinzu. "Die Beendigung der Reserveschulden trägt dazu bei, die Volatilität der Finanzmärkte und den daraus resultierenden wirtschaftlichen Schaden zu verhindern. Mit einer Vereinbarung werden mehrere Ziele erreicht."

Miran schlug außerdem vor, von ausländischen Zentralbanken, die US-Schulden halten, "Benutzungsgebühren" zu erheben, die im Wesentlichen einen Teil der normalerweise vom Finanzministerium gezahlten Kuponzahlungen einbehalten und die finanziellen Kosten der Kreditaufnahme verringern würden.

Eine weitere Idee, die in den Rahmen des Mar-a-Lago-Geschäfts fallen könnte: Die Verwendung von US-Vermögenswerten, wie amerikanischen Goldreserven und Land im Bundesbesitz, um möglicherweise US-Schulden zu besichern. Das könnte auch dazu beitragen, die Kreditkosten der USA zu senken, so Bianco, der diese Möglichkeit kürzlich in einem Podcast erwähnte.

Er merkte an, dass Trumps Durchführungsverordnung, die die Einrichtung eines US-Staatsfonds vorsieht, ein Schritt in diese Richtung sein könnte.



Was sind die Risiken?

Selbst wenn es Trump gelänge, ausländische Regierungen für die Schwächung des Dollars zu gewinnen, könnte das Mar-a-Lago-Abkommen unbeabsichtigte Folgen haben.

Indem er die US-Partner zu einer Vereinbarung zwingt, die in erster Linie Washington und der amerikanischen Wirtschaft zugute kommt, könnte er sie dazu motivieren, ihre Suche nach einem Ersatz für den Dollar zu beschleunigen. Das könnte den Reservestatus des Dollars bedrohen, den Trump nach eigener Aussage gerne erhalten würde.

Dies könnte auch ungewollt die Renditen von US-Anleihen und damit die Kreditkosten in die Höhe treiben, da ausländische Käufer eine höhere Entschädigung verlangen, um die Möglichkeit auszugleichen, dass die Kreditvergabe an die USA mit neuen Bedingungen verbunden sein könnte, so Englander von Standard Chartered.

Und es besteht immer das Risiko, dass ein schwächerer Dollar die Preise für US-Importe in die Höhe treibt, was die Inflation anheizen könnte.

Einige der Ziele des Abkommens scheinen sich gegenseitig zu behindern. Ein Beispiel wäre die Entwicklung eines schwächeren Dollars bei gleichzeitiger Förderung ausländischer Direktinvestitionen in den USA. Ein anderes wäre die Ermutigung ausländischer Partner, auf Dollar lautende Vermögenswerte zu verkaufen, um die Währung zu schwächen, ohne die Kreditkosten in die Höhe zu treiben.

Trotzdem sagte Englander, dass der Plan in der von Miran vorgeschlagenen Form funktionieren könnte.

"Kann das funktionieren? Sicher, es kann funktionieren", sagte er. "Wird es funktionieren? Das wird davon abhängen, ob Trump das politische Kapital hat.


https://www.marketwatch.com/story/wall-s...topstories

The Tell

Die US-Aktienmärkte erlebten einen stürmischen Februar nach der Rückkehr Trumps.
Sollten sich die Anleger wegen des März Sorgen machen?

Ein stürmischer Februar ist nichts Ungewöhnliches - aber die Sorgen um das Wirtschaftswachstum und die Zölle könnten sich bis Ende März nicht legen, meinen Marktanalysten


By Isabel Wang
Published: March 1, 2025 at 7:00 a.m. ET


Der Februar - der kürzeste Monat des Jahres - fühlte sich alles andere als kurz an, da eine erhöhte makroökonomische Ungewissheit die Wall Street mit scheinbar endlosen Drehungen und Wendungen auf dem US-Aktienmarkt ergriff.

Trotz eines kräftigen Anstiegs am Freitag beendeten die US-Aktien den Februar mit einer düsteren Note. Der technologielastige Nasdaq Composite COMP +1,63% brach im vergangenen Monat um fast 4 % ein und verzeichnete damit den größten monatlichen Rückgang seit April 2024. Der S&P 500 SPX +1,59% und der Dow Jones Industrial Average DJIA+1,39% verloren jeweils rund 1,5% und verzeichneten laut Dow Jones Market Data ihren schlechtesten Monat seit Dezember.

Die Geschichte zeigt jedoch, dass sich die Anleger durch den Ausverkauf nicht zu sehr beunruhigen lassen sollten. Der Februar ist einer der schlechtesten Monate des Jahres, was die Performance der Aktienmärkte angeht, insbesondere in einem Jahr nach den Wahlen.

Seit 1950 hat der Februar in den Jahren nach den US-Präsidentschaftswahlen im Durchschnitt einen monatlichen Rückgang von 1,3 % für den Large-Cap-Index S&P 500 gebracht, so Ryan Detrick, Chefmarktstratege der Carson Group (siehe Grafik unten).







Die zweite Februarhälfte sei in der Regel eine der schwächsten Phasen des Monats, sagte Detrick am Freitag gegenüber MarketWatch. "Daher ist eine gewisse Volatilität, wie wir sie erlebt haben, keine Überraschung", sagte er.


In der Tat entfiel ein Großteil des Börsenrückgangs im Februar allein auf die letzte Woche. Der Nasdaq fiel um 3,5 % und der S&P 500 um fast 1 % in dieser Woche, nachdem Bedenken über ein sich verlangsamendes Wirtschaftswachstum, die Zollpläne von Präsident Donald Trump und steigende geopolitische Risiken die Wall Street verunsicherten.

Das Verbrauchervertrauen sank im Februar auf ein 8-Monats-Tief, was zum Teil auf die Besorgnis über die möglichen negativen wirtschaftlichen Auswirkungen von Trumps Politik zurückzuführen ist. Das von der Atlanta Fed ermittelte BIP Now, das Wirtschaftsdaten in Echtzeit verfolgt und kontinuierlich anpasst, prognostiziert für das erste Quartal einen Rückgang der Wirtschaftsleistung um 1,5 %. Dies wäre die erste vierteljährliche Schrumpfung der US-Wirtschaft seit Anfang 2022.

In der Zwischenzeit sorgte die Besorgnis über Trumps Zollpolitik gegenüber wichtigen Handelspartnern der USA ebenfalls für Turbulenzen an den Finanzmärkten. Der Präsident erklärte, dass die Zölle in Höhe von 25 % auf Kanada und Mexiko nach wie vor am Dienstag, dem 4. März, in Kraft treten sollen, und fügte hinzu, dass seine Regierung zusätzlich zu den bereits Anfang letzten Monats verhängten Zöllen in Höhe von 10 % auf chinesische Importe eine weitere Abgabe in Höhe von 10 % auf China erheben werde.

Und der Sturm braute sich weiter zusammen. Am Freitag erschütterte eine neue Welle der Volatilität kurzzeitig den Aktienmarkt, als ein angespannter Austausch zwischen Trump und dem ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Zelenski die Hoffnungen auf ein Friedensabkommen zwischen der Ukraine und Russland zunichte machte. Die US-Aktien machten ihre Verluste jedoch schnell wieder wett und beendeten die Freitagsrunde im Plus.


"Es gibt immer Sorgen und Bedenken [am Aktienmarkt], und das Jahr 2025 ist nichts Neues", so Detrick. "Zölle, Wachstumsängste und geopolitische Sorgen beherrschen in letzter Zeit die Schlagzeilen und machen viele Anleger nervös. Die Realität ist jedoch, dass sich unsere Wirtschaft nach wie vor auf einem soliden Fundament befindet und wir glauben, dass die Sorgen wieder einmal übertrieben sind."

Im Februar war die Angst unter den Anlegern an den Aktienmärkten groß. Nach Ansicht von Detrick deutet die jüngste AAII-Umfrage - die ergab, dass die Baisse-Stimmung auf einem der höchsten Niveaus aller Zeiten lag - darauf hin, dass die Markterwartungen recht niedrig sind. "Das ist eine gute Sache, da es viel einfacher ist, eine gesenkte Barriere zu überwinden [damit die Aktien wieder ansteigen]", bemerkte er.

Jetzt stellt sich die Frage, wie ein schwacher Februar die Bühne für den nächsten Monat bereitet. Die gute Nachricht ist, dass, so schlecht der Februar für Aktien in der Vergangenheit auch war, März und April zwei der besseren Monate des Jahres waren, sagte Detrick.

Laut Sam Stovall, Chef-Anlagestratege bei CFRA Research, hat der S&P 500 im März eine durchschnittliche Rendite von fast 1,2 % erzielt und seit 1945 in 65 % der Fälle höher abgeschlossen (siehe Grafik unten).





In den Jahren, in denen der Aktienmarkt im Januar gestiegen, im Februar aber gefallen ist, hat der S&P 500 im März jedoch durchschnittlich nur 0,5 % zugelegt, fügte er hinzu.

Stovall sagte, dass die Anleger möglicherweise erst Ende März mehr Klarheit über den tatsächlichen Fortschritt der Stagflation und Trumps Zollpläne - zwei der größten Sorgen, die die Marktstimmung belasten - erhalten werden.

"Wir werden einfach abwarten müssen, wie die zusätzlichen CPI- und PPI-Daten im März ausfallen und ob sie zeigen, dass die Inflation am Ende wieder anzieht", sagte Stovall am Freitag in einem Telefoninterview mit MarketWatch. Er fügte hinzu, dass, da Trump die Zölle als Druckmittel eingesetzt hat, um wirtschaftlichen Druck auf die wichtigsten Handelspartner der USA auszuüben, die tatsächlichen Auswirkungen und die Dauerhaftigkeit dieser Zölle "nicht vor Ende des Monats, vielleicht sogar bis in den April hinein, klar sein werden".


Die US-Aktienmärkte schlossen am Freitag - dem letzten Tag im Februar - mit einem Plus ab und beendeten damit eine wechselhafte Woche und einen verlustreichen Monat an der Wall Street. Der Dow stieg am Freitag um mehr als 600 Punkte bzw. 1,4 %, während der S&P 500 und der Nasdaq jeweils rund 1,6 % zulegten, wie FactSet-Daten zeigen.


https://www.marketwatch.com/story/u-s-st...topstories

03. bis 07. März 2025

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Economic Calendar
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This Week's Major U.S. Economic Reports & Fed Speakers
https://www.marketwatch.com/economy-poli...d=side_nav


finviz News
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Ressort
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https://www.tagesschau.de/wirtschaft


Ressort
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Ressort
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https://www.tagesschau.de/wirtschaft/konjunktur

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Economic calendar
Monday

Economic data: S&P Global Manufacturing PMI, February (51.6 previously); ISM Manufacturing PMI, February (50.5 expected; 50.9 previously)

Earnings: Plug Power (PLUG), GitLab (GTLB), Okta (OKTA), B. Riley Financial (RILY)
Tuesday

Economic data: No notable economic data expected.

Earnings: Target (TGT), Best Buy (BBY), AutoZone (AZO), On Holding (ONON), CrowdStrike (CRWD), Nordstrom (JWN), Ross Stores (ROST)
Wednesday

Economic data: ADP Private Payrolls, February (+148,000 expected; +183,000 previously); S&P Global Services PMI, February (49.7 previously); ISM Services PMI, February (53.0 expected; 52.8 previously); Factory orders, January (+1.4% expected; -0.9% previously); Federal Reserve Beige Book

Earnings: Abercrombie & Fitch (ANF), Foot Locker (FL), Campbell Soup (CPB), Thor Industries (THO), Dine Brands (DIN), Marvell (MRVL), MongoDB (MDB), Rigetti Computing (RGTI), Victoria's Secret (VSCO), Veeva Systems (VEEV)
Thursday

Economic data: Initial jobless claims, week ending March 1 (242,000 previously); Trade balance, January (-$91.3 billion expected; -$98.4 billion previously)

Earnings: JD.com (JD), Costco (COST), Broadcom (AVGO), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Kroger (KR), BJ's Wholesale (BJ), The Gap (GAP), Macy's (M), Burlington Stores (BURL), Toro (TTC), Cracker Barrel (CBRL), BigBear.ai (BBAI)
Friday

Economic data: Nonfarm payrolls, February (+158,000 expected; +143,000 previously); Unemployment rate, February (4% expected; 4% previously); Average hourly earnings, month-on-month, February (+0.3% expected; +0.5% previously); Average hourly earnings, year-on-year, February (+4.2% expected; +4.1% previously)

Earnings: Genesco (GCO)

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Yahoo

Der Arbeitsmarktbericht und die wichtigen Einzelhandelsergebnisse eröffnen den März-Handel für die Anleger:
Was Sie diese Woche wissen sollten


Myles Udland · Head of News
Sun, March 2, 2025 at 1:34 PM GMT+1


In der ersten Märzwoche werden den Anlegern ein wichtiger Arbeitsmarktbericht und eine Reihe von wichtigen Einzelhandelsergebnissen vorgelegt, die das Potenzial haben könnten, Befürchtungen hinsichtlich der US-Wirtschaft und der Verbraucher, die Anzeichen von Stress zeigen, entweder zu schüren oder zu zerstreuen.

Der am Freitag erscheinende Arbeitsmarktbericht für Februar wird voraussichtlich zeigen, dass die Zahl der Neueinstellungen im vergangenen Monat leicht gestiegen ist, während die Arbeitslosenquote bei 4 % verharrt.

Und die Ergebnisberichte von Unternehmen wie Target (TGT), Costco (COST), Kroger (KR) und Abercrombie & Fitch (ANF) werden Aufschluss über den Zustand der US-Verbraucher geben, die schnell das Vertrauen in die wirtschaftlichen Aussichten verlieren.

Was die Politik betrifft, so werden am 4. März neue Zölle gegenüber Kanada, Mexiko und China in Kraft treten.

Der Dow (^DJI) konnte einen Wochengewinn verbuchen, während der technologielastige Nasdaq (^IXIC) über 4 % verlor. Nachdem der S&P 500 (^GSPC) seine seit Jahresbeginn erzielten Gewinne an den Tiefstständen der Woche eingebüßt hat, liegt er im März nur knapp im grünen Bereich.

Der Gewinnbericht von Nvidia (NVDA) am Mittwoch zeigte, dass die KI-Investitionen weiterhin robust sind, aber angesichts des enormen Anstiegs der Aktie und der hohen Erwartungen beendete die Aktie die Woche mit einem Rückgang von über 9 %.

Ein starker Rückgang des Bitcoin (BTC-USD), der zum ersten Mal seit Anfang November kurzzeitig die 80.000-Dollar-Marke durchbrach, spiegelte ebenfalls die allgemeine risikofreudige Haltung des Marktes wider, die den Verlauf der Woche dominierte.

Damit stehen die Anleger im März vor mehr Fragen als Antworten, denn die Fristen für die Einführung von Zöllen laufen ab, die nächste Sitzung der US-Notenbank rückt näher, und die US-Wirtschaft muss versuchen, die Befürchtungen der Anleger über eine Wachstumsschwäche zu widerlegen.




Labor letdown watch

Seit Jahren wird der US-Wirtschaft ein bevorstehender Abschwung vorausgesagt. Jahrelang stand der US-Arbeitsmarkt im Mittelpunkt, um diese Bedenken zu zerstreuen.

Im März könnte die Geschichte ähnlich verlaufen.

Ökonomen an der Wall Street erwarten, dass im vergangenen Monat 143.000 neue Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft geschaffen wurden, während die Arbeitslosenquote bei 4 % blieb.

Allerdings gibt es seit Monaten deutliche Anzeichen für eine Abschwächung auf dem Arbeitsmarkt.

Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung erreichten in der vergangenen Woche den höchsten Stand in diesem Jahr. Die fortlaufenden Anträge von Arbeitnehmern, die bereits länger als eine Woche Arbeitslosenunterstützung beziehen, steigen weiter an.

Der JOLTS-Bericht zeigt einen stetigen Rückgang der Zahl der offenen Stellen, da sich das Verhältnis zwischen dieser Größe und der Zahl der arbeitslosen Arbeitnehmer schnell dem Wert 1 nähert.


Ein weiteres Problem für die US-Arbeitsmarktaussichten sind die Maßnahmen aus Washington, wo das von Elon Musk geleitete Department of Government Efficiency (DOGE) die Weichen für einen starken Rückgang der Beschäftigung im öffentlichen Dienst gestellt hat, der diese Daten in den kommenden Monaten belasten wird.

"Trotz der Schlagzeilen dürfte der dreigleisige Angriff von Präsident Trump und Elon Musk auf die Belegschaft des Bundes in den letzten Wochen - Einstellungsstopp, Übernahmeangebot und Massenentlassungen von Mitarbeitern auf Probe - nur minimale Auswirkungen auf die Lohnsumme im Februar haben", schrieb Bradley Saunders, Ökonom bei Capital Economics, in einer Mitteilung vom Donnerstag.

Mit Blick auf die Zukunft könnte die Lage jedoch nicht so günstig sein.

"Angesichts des Plans der Regierung, die Zahl der Bundesbediensteten weiter zu reduzieren, werden sich die Entlassungen im Laufe der Zeit wahrscheinlich noch mehr häufen", schrieb das Wirtschaftsteam der Bank of America unter der Leitung von Aditya Bhave am Freitag.

"Wir schätzen, dass die direkte Auswirkung der Maßnahmen der Regierung bis zum Ende des Haushaltsjahres zu einem Abbau von mehr als 200.000 Arbeitsplätzen in der Bundesverwaltung führen könnte." Das Haushaltsjahr der Regierung endet am 30. September, wie wir anmerken.


Das Team von BofA stellt außerdem fest, dass staatliche Auftragnehmer die Einstellung von Personal einschränken könnten, je nachdem, ob der Kongress Haushaltskürzungen vornimmt oder nicht. Außerdem würde eine Verlangsamung der Ausgaben von Bundesbediensteten, die ihren Arbeitsplatz verlieren, die Gesamtaktivität ebenfalls beeinträchtigen.

"Kurz gesagt", schrieb die BofA, "stellen die Maßnahmen zur Verringerung des Umfangs der Bundesbeschäftigung ein Aufwärtsrisiko für unsere Jahresendprognose der Arbeitslosenquote von 4,2 % dar.



Realitätscheck im Einzelhandel

Jedes Einzelhandelsunternehmen erzählt zwei Geschichten - seine eigene und die der Wirtschaft.

In der kommenden Woche werden die drei bekanntesten Einzelhändler, die ihre Ergebnisse veröffentlichen werden - Costco (COST), Abercrombie & Fitch (ANF) und Target (TGT) - eine Menge zu sagen haben.

Costco ist seit Jahrzehnten ein Gewinner. Der verstorbene Charlie Munger, ein ehemaliges Vorstandsmitglied, sagte einmal, es sei ein "verdammt perfektes Unternehmen", abgesehen von den teuren Aktien - Costco-Aktien werden derzeit zum 60-fachen des letztjährigen Gewinns gehandelt.

Seine Kunden und Investoren sind Fanatiker. Die schnörkellose Anziehungskraft eines Costco-Lagers und das Kopfzerbrechen bei der Parkplatzsuche an einem geschäftigen Wochenende sind bekannt.

Bereits im Dezember sagte das Unternehmen auf seiner Bilanzpressekonferenz: "Wir sehen, dass die Mitglieder sehr wählerisch sind, wie sie ihr Geld ausgeben. Die Wirtschaftsdaten der letzten Zeit deuten darauf hin, dass sich dieser Trend fortsetzt.


Target hat in den letzten Jahren gegenüber seinen größeren Konkurrenten - vor allem Walmart - an Boden verloren.

Nach dem letzten Quartalsbericht im November fiel die Aktie um 20 %. Im Januar versuchte das Unternehmen, die Nerven der Anleger zu beruhigen, indem es bekannt gab, dass der Weihnachtsumsatz um 2,8 % gestiegen war und das Unternehmen am Black Friday und Cyber Monday Rekorde aufstellte.

Die Gewinnprognosen wurden jedoch nicht geändert.

Die Target-Aktie ist in dieser Woche um über 8 % gesunken und notiert auf dem niedrigsten Stand seit November 2023.

"Wenn wir das Verbraucher- und Makroumfeld bewerten, sehen wir viele der gleichen Themen, die das Umfeld seit einiger Zeit bestimmen", sagte Target-CEO Brian Cornell im November vor Investoren.

"Die Verbraucher sagen uns, dass ihre Budgets nach wie vor angespannt sind und dass sie vorsichtig einkaufen, um die kumulativen Auswirkungen der mehrjährigen Preisinflation zu bewältigen.

Abercrombie ist auf einer doppelten Welle von Trends der Generation Z und einer Welle der Nostalgie der Millennials geritten und war in den letzten fünf Jahren eine der besten Geschichten im Bekleidungssektor.

In dieser Zeit hat sich der S&P 500 verdoppelt; die Abercrombie-Aktie ist um über 600 % gestiegen.

Während Costco und Target Händler für Haushaltswaren sind, ist Abercrombie besser positioniert, um von der unermüdlichen Fähigkeit der US-Verbraucher zu profitieren, das Geld für die Erneuerung ihrer Garderobe aufzubringen.

"Wir sind nicht länger ein Jeans- und T-Shirt-Unternehmen", sagte CEO Fran Horowitz im November. "Wir sind wirklich eine Lifestyle-Marke. Der Verbraucher kommt jetzt zu uns, mit Anfang 20. Sie bleiben bis weit in ihre 40er Jahre hinein".

Auf dem Höhepunkt der Pandemie stiegen einige Anleger bei ANF-Aktien im einstelligen Bereich ein. Einige von ihnen werden im März 2025 bei über 100 $ einsteigen.



Die "Bro-Blase" der Bank of America

Über die Ursachen für eine Phase der Marktanspannung oder -euphorie kann man immer streiten.

Die Preise lassen weniger Spielraum für Interpretationen.

Technologiewerte hinkten in dieser Woche hinterher, und einige der bemerkenswertesten Trades, die die Anleger nach dem Wahlsieg von Präsident Trump in Atem hielten, zeigten echte Anzeichen von Schwäche.

Die Tesla (TSLA)-Aktie beendete den Februar mit einem Minus von fast 30 %; seit Trumps Wahlsieg hat sich die Aktie praktisch nicht verändert.

Auch der Bitcoin hat sich von dem Niveau von 70.000 Dollar, das er vor der Wahlnacht erreicht hatte, fast wieder erholt.

In einer Notiz für Kunden am Freitag bemerkte der Bank of America-Stratege Michael Hartnett, einer der schillerndsten Kommentatoren an der Börse, dass die Schwäche des Bitcoins und seine Unfähigkeit, sich in der Mitte der 90.000-Dollar-Marke zu halten, "das erste Anzeichen für das Platzen der 'Bro-Blase'" sei.

Zu dieser Gruppe gehören nach Ansicht von Hartnett auch Namen wie Meta (META) und Palantir (PLTR) sowie der S&P 500 und der Nasdaq.

Am Nachmittag des 5. November, als die Wahllokale in den USA noch geöffnet waren, schloss der S&P 500 bei 5.783 Punkten. Am Freitag hatte der Index bei 5.912 Punkten geschlossen.

Hartnett ist der Ansicht, dass eine Rückkehr des Index auf dieses Niveau - das er am Donnerstag im Laufe des Tages erreicht hat - "der erste Ausübungspreis eines Trump-Puts wäre, unter dem die Schlagzeilen 'Aktien unter Trump' beginnen und unter dem Anleger, die derzeit Long-Risiken eingehen, eine gewisse verbale Unterstützung der Märkte durch die politischen Entscheidungsträger erwarten und benötigen würden".

Während seiner ersten Amtszeit war Trump ein regelmäßiger Kommentator der Entwicklung an der Börse.

Trumps zweite Amtszeit hat eine andere Form angenommen, mit mehr Fokus auf Zöllen, dem Finanzmarkt und dem DOGE.

Was nötig sein wird, um die Aufmerksamkeit des Präsidenten wieder auf den Aktienmarkt zu lenken, steht zur Debatte, aber der Aktienkurs wird kaum Zweifel daran lassen, wenn es soweit ist.


https://finance.yahoo.com/news/jobs-repo...26431.html