China - Eine Supermacht

LGIM hält weiterhin chinesische Aktien, da sie ihrer Meinung nach auf dem aktuellen Niveau günstiger sind als europäische und US-amerikanische Alternativen.

https://www.reuters.com/article/global-f...SL4N2PB45M

Regulierungszyklen sind in China keine Seltenheit – politische und regulatorische Nachjustierungen sollten bei Investitionen in China als ständige Risiken betrachtet werden, die sorgfältig überwacht und in die Unternehmensanalyse und das Portfoliomanagement einbezogen werden müssen

https://www.dasinvestment.com/was-anlege...n-muessen/

"Wir bekräftigen unsere positive Haltung gegenüber chinesischen Finanzwerten, vor allem gegenüber dem Versicherungssektor, der weiterhin von der niedrigen Durchdringungsrate und der zunehmenden Akzeptanz durch die Bevölkerung mit mittlerem Einkommen und die Millennials profitieren wird, sowie gegenüber den großen staatlichen Banken, die ihre Fähigkeit und ihr Engagement zur Aufrechterhaltung ihrer Dividenden unter Beweis gestellt haben

https://www.fxstreet.de.com/news/regulat...2108051356

China ist der schwarze Schwan

Wir sehen deutliche Anzeichen dafür, dass die chinesische Wirtschaft unter Druck steht. China hat ein hochgradig fremdfinanziertes Bankensystem mit einer Bilanzsumme von 50 Billionen Dollar auf einer aufgeblähten Wirtschaft von 16,5 Billionen Dollar aufgebaut. Das ist eine für ein Entwicklungsland noch nie dagewesene Hebelwirkung in einem Bankensystem, nämlich satte 303 % des BIP. Die Industrial and Commercial Bank of China ist mit einem Vermögen von 5,24 Billionen Dollar die größte Bank der Welt. Ihr Aktienkurs befindet sich seit März im freien Fall. Jede andere große chinesische Bank sieht genauso düster aus. Der gesamte chinesische Aktienmarkt befindet sich seit Februar in einem stetigen Abwärtstrend, der in jüngster Zeit auch chinesische ADRs, die in den USA gehandelt werden, sowie große Technologie- und Bildungsaktien im Besitz von US-Investoren in den Ruin getrieben hat. Letztere, gewinnorientierte Bildungsunternehmen, wurden gerade von der chinesischen Regierung verboten und scheinen auf dem Nullpunkt zu landen. Es ist schwer zu glauben, dass sich in China nicht gerade eine Systemkrise abspielt. Auch der Kreditimpuls Chinas ist kürzlich auf -4 % gesunken. Wir sehen ein außerordentliches Risiko einer Kapitalflucht und einer Währungsabwertung, wenn nicht sogar einer Währungskrise in China.

Chinesischer Yuan reif für Abwertung

Da der chinesische Aktienmarkt sich in einer Kaskade befindet, müssen wir darauf hinweisen, dass ein ernsthafter Abschwung der chinesischen Wirtschaft und des chinesischen Aktienmarktes die einzige große disinflationäre Gegenkraft ist, die wir in der Welt sehen, um mit unserem Inflationsszenario zu konkurrieren, das wir im größten Teil dieses Briefes beschrieben haben. Wir sind der Meinung, dass das ultimative chinesische Gelddrucken und die Währungsabwertung zur Bewältigung dieser Krise extrem positiv für Gold sein wird, insbesondere in Yuan. Den meisten Anlegern mag eine chinesische Finanzkrise wie ein Schwarzer Schwan erscheinen, aber unsere langjährigen Crescat-Leser und -Investoren wissen, dass dies etwas ist, das wir seit 2014 in unsere makroökonomische Sichtweise einbeziehen und auf das wir uns vorbereiten. In unserem Global-Macro-Fonds haben wir 2015-16 und 2018-19 von Short-Positionen in chinesischen Währungen profitiert. Wir sind entschlossen, dies angesichts des wunderbaren Makro-Setups für diesen Handel jetzt erneut zu tun. In der nachstehenden Grafik sehen Sie, wie die jüngsten Yuan-Abwertungen den Einbrüchen am chinesischen Aktienmarkt gefolgt sind. Da sich der Abschwung am chinesischen Aktienmarkt in letzter Zeit zu einem ernsthafteren Rückgang ausgeweitet hat, haben wir unser Engagement in Yuan-Put-Optionen im Crescat Global Macro Fund gerade deutlich erhöht. Wir halten auch Puts auf den Hongkong-Dollar für den Fall eines möglichen Depegs.


Senkung des Mindestreservesatzes der Banken deutet auf schwächeren chinesischen Yuan hin

Die stetige Senkung des Mindestreservesatzes der chinesischen Banken ist eine weitere, seit langem bestehende makroökonomische Divergenz und ein Indikator für eine bevorstehende Währungsabwertung.


Längerfristig glauben wir, dass eine chinesische Währungsabwertung globale inflationäre Auswirkungen hat, da sie zu einer noch stärkeren geldpolitischen Lockerung weltweit, auch in den USA, führen dürfte. Gleichzeitig glauben wir, dass der Westen dabei ist, sich von China zu lösen. Der derzeitige Deglobalisierungstrend ist eine inflationäre Kraft und ein Schlüsselfaktor, der eine Währungskrise ankündigt. Chinas gesamtes Wirtschaftsmodell ist in hohem Maße von westlichen Kapitalzuflüssen abhängig.

https://www.crescat.net/

China ist eines der wenigen Länder auf dem Globus das überhaupt noch was geschissen kriegt.

Chinesische Tech-Firmen "korrigieren sich selbst", um einer möglichen Regulierungswut zuvorzukommen

Aus Angst vor einer noch nie dagewesenen Regulierung des chinesischen Technologiesektors warten einige Unternehmen nicht länger auf offizielle Verweise, die möglicherweise kommen werden.
Stattdessen wollen sie den Behörden zuvorkommen und haben beschlossen, sich selbst zu korrigieren, indem sie ihre eigenen Geschäfte einschränken oder sogar ganz aufgeben.
KE Holdings, Chinas größte Plattform zur Vermittlung von Käufern und Verkäufern von Immobilien, ist ein solches Beispiel.
In diesem Jahr hat das Unternehmen im Stillen seine VIP-Dienste eingestellt, die Immobilienverkäufern im Gegenzug für exklusive Angebote eine schnelle Abwicklung versprachen und die in den beliebten Apps Lianjia und Beike eine wichtige Rolle spielten, so zwei mit der Angelegenheit vertraute Personen.

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"Das brutale Wachstum, die Unordnung und die Gier der chinesischen Tech-Unternehmen haben eine Reihe von Problemen verursacht", sagte Xie Pu, Gründer der chinesischen Tech-Website Techie Crab.
"Diese Art der 'Selbstkorrektur' wird ein relativ gesundes Wettbewerbsumfeld schaffen."

www.reuters.com

Laut einem LinkedIn-Beitrag von Ray Dalio, Gründer der weltgrößten größte Hedgefondsgesellschaft Bridgewater Associates, wurden die jüngsten Ereignisse von einigen westlichen Investoren jedoch falsch interpretiert: "Sie haben Maßnahmen, wie die beiden letzten, dahingehend interpretiert, dass die Führer der kommunistischen Partei nun ihre wahre anti-kapitalistische Linie zeigen, obwohl der Trend während der vergangenen 40 Jahre deutlich hin zur Entwicklung einer Marktwirtschaft mit Kapitalmärkten ging, in der Unternehmer und Kapitalisten reich wurden."

Dalio glaubt, dass die chinesischen Behörden lediglich versuchen, die richtige regulatorische Antwort auf ein sich schnell veränderndes Kapitalmarkt-Umfeld zu finden: "Wenn sie sich schnell verändern und dabei nicht klar sind, dann sorgt das für Verwirrung und kann als anti-kapitalistisches Vorgehen fehlgedeutet werden", kommentierte der Milliardär die chinesischen Maßnahmen.

https://www.finanzen.net/nachricht/aktie...n-10424422

Der CSI 300 (China Securities Index 300) ist ein Aktienindex, der die Kursentwicklung an den beiden größten Börsen Festland-Chinas, Schanghai und Shenzhen, abbildet. Der Kursindex setzt sich aus den 300 größten und meistgehandelten A-Aktien Festland-Chinas zusammen, also aus Unternehmensanteilen, die an den Börsen in Schanghai und Shenzhen in der chinesischen Währung Renminbi gehandelt werden

   



Beispielsweise DBX0M2
Wenn nicht jetzt, wann dann?

Swire will weiter in den chinesischen Markt investieren

Britisches Konglomerat ist optimistisch für die chinesische Wirtschaft und will auf dem neuen Muster für mehr Wachstum reiten





Der britische Mischkonzern John Swire & Sons Ltd. wird seine Investitionen in China weiter ausbauen, sich besser in das neue Entwicklungsmuster des dualen Kreislaufs integrieren, das regionale Wirtschaftswachstum ankurbeln und einen größeren Beitrag zu Chinas hochwertiger Entwicklung leisten.

"Der langfristige Wachstumstrend der chinesischen Wirtschaft wird sich nicht ändern, ebenso wenig wie das Engagement von Swire in China", sagte Zhang Zhuoping, Vorsitzender von John Swire & Sons (China) Ltd.

Zhang sagte, Swire integriere sich aktiv in Chinas neues duales Entwicklungsmuster, das den heimischen Markt als Hauptstütze nimmt, während sich heimische und ausländische Märkte gegenseitig verstärken, und nutze seine einzigartigen Vorteile in der globalen Industrie- und Wertschöpfungskette, um einen Mehrwert für Chinas hochwertige Entwicklung zu schaffen.

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Zhang Jianping, Generaldirektor des in Peking ansässigen China Center for Regional Economic Cooperation, sagte, Chinas riesiger Verbrauchermarkt ziehe ein enormes Volumen an ausländischen Investitionen an.

Darüber hinaus habe die Umsetzung einer neuen Runde von Öffnungsmaßnahmen wie das Gesetz über ausländische Investitionen, die verkürzte Negativliste für den Markteintritt und die Pilot-Freihandelszonen günstige Bedingungen für ausländische Unternehmen geschaffen, um in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt zu investieren, fügte er hinzu.


https://www.chinadaily.com.cn/a/202108/1...68464.html

Chinas hartes Durchgreifen gegen Unternehmen scheint noch lange nicht vorbei zu sein.

Führende Vertreter der regierenden Kommunistischen Partei legten am Mittwoch einen Plan vor, wie sie in den nächsten fünf Jahren die Regulierungsschraube für Unternehmen weiter anziehen wollen.
Der jüngste Fünfjahresplan des Landes enthält das Versprechen, die Vorschriften zu verschärfen, um monopolistisches Verhalten zu unterbinden und technologische Innovationen zu regulieren. Die Behörden riefen auch dazu auf, in Bereichen mit "lebenswichtigen Interessen der Menschen", darunter Finanzdienstleistungen, Bildung und Nachhilfe, tätig zu werden.

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Der CEO von SoftBank (SFTBF), Masayoshi Son - dessen Unternehmen Anteile an Alibaba (BABA), Didi und dem TikTok-Eigentümer ByteDance hält - sagte am Dienstag, dass er bei Investitionen in China vorsichtig sein werde, bis die Auswirkungen der neuen Vorschriften klar seien.
"Sind es sechs Monate, 12 Monate? Ich weiß es noch nicht", sagte Son. "Aber in einem oder zwei Jahren, nach den neuen Regeln und den neuen Anordnungen, werden die Dinge viel klarer sein ... Sobald die Dinge klarer werden, sind wir offen für die Wiederaufnahme aktiver Investitionen".
Chinesische Aktien lagen am Donnerstag leicht im Minus. Der Hang Seng Index (HSI) in Hongkong fiel um 0,7 %, während der Shanghai Composite Index (SHCOMP) um 0,2 % nachgab.
Die gedämpfte Reaktion deutet darauf hin, dass die Anleger die "neue Normalität" für die chinesische Wirtschaft eher akzeptieren, "da Chinas regulatorisches Durchgreifen nun scheinbar für die nächsten Jahre feststeht", schrieb Jeffrey Halley, Senior Market Analyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei Oanda, in einer Research Note.

https://www.cnn.com/2021/08/12/business/...index.html