The Big Picture - The Market-Analyse

Handelszeiten an der Börse über die Feiertage

Für welche Arten von Apps wird tatsächlich bezahlt?

Die weltweite Kernkraftkapazität soll um über 75 % steigen⚡

Angesichts der weltweiten Zusagen, die Kernkraftkapazität bis 2050 zu erhöhen, sind die Aussichten für die Zukunft der Kernkraft vielversprechend.

Unser Partner Range ETFs stellt die führenden Länder dar, die diese wachsende Nachfrage befriedigen.

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Visualisierung der G7-Volkswirtschaften nach BIP-Größe

Überbewertete Aktien und überschwängliches Anlegerverhalten werden durch die weltweit am stärksten synchronisierte geldpolitische Lockerung in Mitleidenschaft gezogen.

Mit Ausnahme von Brasilien und Russland haben alle wichtigen Zentralbanken der Schwellenländer und der Eurozone in den letzten sechs Monaten die Zinsen gesenkt.

Aktien sind jedoch anfällig, wie der Rückgang um 3% als Reaktion auf die zu erwartenden geringeren Zinssenkungen der Fed zeigt.

Dies könnte der Beginn einer Korrektur sein, und der Markt könnte etwas Luft ablassen. Wenn nicht, könnte dies angesichts der bereits eingeleiteten globalen Lockerungsmaßnahmen bedeuten, dass noch größere Übertreibungen bevorstehen.

Auf welcher Seite stehen wir?

DONNERSTAG, DEN 26. DEZEMBER

TERMINE KONJUNKTUR
06:00 JPN: Wohnungsbaubeginne 11/24
12:00 TRK: Zentralbank, Zinsentscheid
14:30 USA: Erstanträge Arbeitslosenhilfe (Woche)
17:00 USA: EIA-Ölbericht (Woche)

HINWEIS

      2. Feiertag "Weihnachten"

      Börsen in Frankfurt, London, Budapest, Hongkong, Madrid, Mailand,

      Prag, Rom, Wien, Warschau und Zürich geschlossen

      Börsen in New York, Japan, Südkorea und Russland geöffnet

FREITAG, DEN 27. DEZEMBER

TERMINE UNTERNEHMEN
DEU: Deutsche Börse, außerplanmäßige Indexänderungen werden wirksam:
DAX: FMC rein, Covestro raus
MDax: Deutsche Wohnen rein, FMC raus
SDax: LPKF rein, Deutsche Wohnen raus

Eine der wichtigsten Lehren aus der Finanzgeschichte ist, dass Blasen nicht willkürlich platzen. Das ist einer der Gründe, warum ich den Begriff Blase zur Beschreibung von Vermögenspreisen hasse. Blasen können sich sehr, sehr lange halten. Und der Höhepunkt ist erst viel später klar.

Wenn Sie wissen wollen, ob 2024 1995 oder 2009, 2003 oder 2008, 2017 oder 2022, 1924 oder 1929 usw. ist, müssen Sie meiner Meinung nach vor allem die Richtung der fiskalischen und monetären Bedingungen beurteilen.

Die einzige Konstante zwischen dem Ende all dieser Manien war, dass die Blase nur dann wirklich platzte, wenn die Zinsen angehoben und/oder die fiskalischen Anreize rasch zurückgenommen wurden.

2022: Die Fed erhöht die Zinsen rasch, um die Inflation zu bekämpfen

2003-2007: Fed erhöht Zinsen, um Immobilienspekulation zu bekämpfen

1999-2000: Fed erhöht Zinsen, um Inflation und Aktienspekulation zu bekämpfen

1928-1929: Fed erhöht Zinsen, um Aktien zu verteuern

Solange wir eine Fed haben, die locker/neutral ist, kombiniert mit massiven und dauerhaften fiskalischen Anreizen auf der anderen Seite der Gleichung, können Blasen immer größer werden.

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Die Beschreibung eines Phänomens ist vor allem deshalb interessant, weil die Geschichte in der Regel ein Element der Interpretation enthält.

In Übereinstimmung mit der obigen Geschichte, die zum Teil wahr ist, und unter Berücksichtigung der Tatsache, dass der Hauptkatalysator aller Vermögenspreiseinbrüche die Maßnahmen der FED waren, was wäre der positive Ansatz der Geldpolitik?

Sollte sie so lange wie möglich Blasen erzeugen, um Vollbeschäftigung zu fördern, oder sollte sie die Blasen eindämmen, um langfristiges nachhaltiges Wachstum zu fördern?

In einer Papierwirtschaft bleibt das Geld, solange die Kosten (Zinsen) niedrig bleiben, aufgebläht und ignoriert die Realwirtschaft völlig. Wenn aber der Chef, also die Fed, genug von den Konjunkturimpulsen hat, holt ein hoher Zins alle auf den Boden der Tatsachen zurück und Bargeld wird wieder König.

Die Welt ist auf der Suche nach extrem Hebel...

Die einzige Konstante zwischen dem Ende all dieser Manien war, dass die Blase nur dann wirklich platzte, wenn die Zinsen angehoben und/oder die fiskalischen Anreize rasch zurückgenommen wurden.

2022: Die Fed erhöht die Zinsen rasch, um die Inflation zu bekämpfen

2003-2007: Fed erhöht Zinsen, um Immobilienspekulation zu bekämpfen

1999-2000: Fed erhöht Zinsen, um Inflation und Aktienspekulation zu bekämpfen

1928-1929: Fed erhöht Zinsen, um Aktien zu verteuern

Solange wir eine Fed haben, die locker/neutral ist, kombiniert mit massiven und dauerhaften fiskalischen Anreizen auf der anderen Seite der Gleichung, können Blasen immer größer werden.

Ist sie nicht (mehr). Leitzins 4,x, Inflation 2-3,x je nach Messreihe. Das ist leicht restriktiv. Zudem wird die Notenbankbilanz abgebaut:


nun schon 30% wenn ich mich nicht vertippt habe.